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今年以來(lái)，在股市持續(xù)震蕩、風(fēng)格快速輪動(dòng)的背景下，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)下降，新基金發(fā)行有所放緩。但值得關(guān)注的是，在上半年新申報(bào)的基金產(chǎn)品中，權(quán)益類(lèi)基金數(shù)量有444只，占全部新申報(bào)基金比例的54%。市場(chǎng)分析顯示，權(quán)益類(lèi)基金將是下階段新基金發(fā)行的主力。
權(quán)益類(lèi)基金以股票為主要投資對(duì)象，在投資情緒比較低迷的當(dāng)下，基金公司加大對(duì)權(quán)益類(lèi)基金的布局可謂具有多重積極意義。對(duì)市場(chǎng)而言，在行情不給力的情況下，機(jī)構(gòu)此時(shí)申報(bào)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品無(wú)疑有利于提振市場(chǎng)信心；對(duì)投資者而言，則獲得了更多在低位“上車(chē)”的機(jī)會(huì)，目前市場(chǎng)估值處于歷史低位，投資一些權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的性?xún)r(jià)比更高；對(duì)機(jī)構(gòu)而言，逆市布局有利于其抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，通過(guò)發(fā)揮專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)價(jià)值，在市場(chǎng)回升時(shí)獲取回報(bào)。
除了潛在的積極作用，筆者認(rèn)為，更應(yīng)該看到、鼓勵(lì)的是基金機(jī)構(gòu)的擔(dān)當(dāng)與作為。要知道，在市場(chǎng)低迷期敢于新發(fā)權(quán)益類(lèi)基金并非易事，由于市場(chǎng)觀(guān)望情緒重，募資一般不會(huì)很順利。一旦基金募集失敗，會(huì)對(duì)公司聲譽(yù)造成負(fù)面影響，即使募集成功了，規(guī)模也不會(huì)很大，相比投入的人力、財(cái)力算不上一筆太“劃算”的買(mǎi)賣(mài)。因此，發(fā)行波動(dòng)較小的固收類(lèi)產(chǎn)品往往是市場(chǎng)低迷期基金公司的通常選擇。
從近幾年看，“基金賺錢(qián)，基民不賺錢(qián)”依然是行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)，其中的一個(gè)原因就是部分基金公司為了提高管理費(fèi)收入，在市場(chǎng)“鼎沸”時(shí)密集發(fā)新，引導(dǎo)基民追高買(mǎi)入。相比之下，基金公司在當(dāng)今環(huán)境下加大新發(fā)權(quán)益類(lèi)基金力度，雖然管理費(fèi)少賺了，但帶來(lái)的是基民更大的盈利機(jī)會(huì)，也有助于踐行長(zhǎng)期投資理念和改善行業(yè)生態(tài)。
近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)不斷推動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)展。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)此前在第十四屆陸家嘴論壇也表示，下一步，將繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金，推動(dòng)公募基金行業(yè)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，支持證券基金期貨私募資管產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展，引導(dǎo)私募證券投資基金規(guī)范、健康發(fā)展，進(jìn)一步推動(dòng)各類(lèi)中長(zhǎng)期資金加大權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置。
中基協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)27.77萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高，公募基金已成為我國(guó)居民財(cái)富管理的重要工具之一。今年以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，權(quán)益類(lèi)基金的優(yōu)勢(shì)也有望逐步體現(xiàn)，加之居民收入以及信心的逐步改善，居民對(duì)權(quán)益類(lèi)基金的投資力度也有望進(jìn)一步加大。
由此可見(jiàn)，基金公司加大對(duì)權(quán)益類(lèi)基金的配置力度，既符合公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也是順應(yīng)市場(chǎng)需求的應(yīng)有舉措。但需注意的是，基金公司除了在供給側(cè)發(fā)力外，還應(yīng)同步做好投資者教育，幫助投資者樹(shù)立長(zhǎng)期投資、理性投資和逆向投資理念，在需求端不斷提升投資者體驗(yàn)感、獲得感，以實(shí)現(xiàn)供給側(cè)和需求側(cè)的更好匹配。只有這樣，權(quán)益類(lèi)基金才能真正實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展。
本文源自：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)
作者：馬春陽(yáng)
